Πολλοί από εσάς κάτω από τις αναρτήσεις μου με $MSTR ρωτούσαν γιατί δεν αγοράζω καλύτερα Bitcoin.
Ας το δούμε στην πράξη, για παράδειγμα από σήμερα.
Το Bitcoin σήμερα πρόσθεσε +11%, κάτι αξιοπρεπές, ενώ το $MSTR την ίδια περίοδο σημείωσε +26%. Ας δούμε γιατί συμβαίνει αυτό.
Γιατί $MSTR έχει μεγαλύτερα ποσοστιαία κέρδη από το $BTCUSD:
Χρηματοοικονομική μόχλευση: Η εταιρεία αγοράζει BTC με δανεικά χρήματα (ομόλογα). Επομένως, σε κάθε κίνηση του Bitcoin η μετοχή αντιδρά πιο έντονα, επειδή ελέγχει περισσότερα περιουσιακά στοιχεία απ' ό,τι τα ίδια τα ίδια κεφάλαια της εταιρείας.
Αγοραίο πριμ: Οι επενδυτές δεν αγοράζουν μόνο BTC, αλλά και τη στρατηγική του Michael Saylor. Συχνά είναι διατεθειμένοι να πληρώσουν για τη μετοχή υψηλότερη τιμή από την καθαρή αξία των κρατούμενων bitcoin (NAV).
Με λίγα λόγια, είναι ένα πιο ευμετάβλητο εργαλείο που πολλαπλασιάζει τις κινήσεις του Bitcoin — προς τα πάνω και προς τα κάτω.
Το Bitcoin είναι ήδη πολύ ευμετάβλητο και το να πολλαπλασιάζεις αυτήν την αστάθεια ποντάροντας σε κάτι που, όταν καταρρεύσει, δεν θα μείνει ούτε στάχτη, το καταλαβαίνω για ανθρώπους που είναι οικονομικά άνετοι και μπορούν εκ των προτέρων να πουν ότι αν το χάσουν η ζωή τους δεν θα αλλάξει. Όμως για τον συνηθισμένο επενδυτή το πολύ έως 5% του χαρτοφυλακίου, και θα πρέπει να κοιτάξω στον καθρέφτη και να πω στον εαυτό μου ότι γνωρίζω πως είμαι τζογαδόρος😉.
Δεν μου αρέσει να συναλλάσσομαι με μόχλευση, οπότε εξακολουθώ να επενδύω στο ETF σε BTC.
Είναι λογικό. Ωστόσο, αν λειτουργείς με μόχλευση και το Bitcoin πέσει κάτω από τα επίπεδα αγοράς σου — που είδα ότι έχει μέσο όρο γύρω στις 75.000 — οτιδήποτε κάτω από αυτό κόβει απίστευτα. Τότε ενεργοποιούνται margin calls και μπορεί να είναι το τέλος, ίσως όχι μόνο για την εταιρεία, αλλά και το Bitcoin να πέσει πολύ βαθιά. Να αγοράσεις ως μέρος μιας εικασίας; Γιατί όχι. Αλλά πρέπει να ξέρω ότι μπορώ να βρεθώ στο μηδέν. Σε αντίθεση με το Bitcoin, που ίσως ανακάμψει από αυτό σε μερικά χρόνια.
Η μόχλευση παίζει μεγάλο ρόλο και είναι σαφές ότι η MSTR θα αυξάνεται πάντα περισσότερο. Από την άλλη, είναι απλώς μια ευμετάβλητη μετοχή και ο επενδυτής πρέπει να είναι προσεκτικός όταν αγοράζει.
Ευχαριστώ για την εξήγηση. Προφανώς το ίδιο ισχύει για το ETH.