Οι τεχνολογικοί κολοσσοί αυξάνουν δραματικά τις κεφαλαιουχικές δαπάνες για AI και data centers, σε μια από τις μεγαλύτερες επενδυτικές φάσεις των τελευταίων ετών. Παρά την ισχυρή ζήτηση, οι επενδυτές ανησυχούν για την πίεση στις ταμειακές ροές και την απόδοση των επενδύσεων. Το επόμενο διάστημα θα δείξει αν πρόκειται για θεμέλια νέας ανάπτυξης ή για αρχή επανατιμολόγησης του κλάδου.

Το έτος 2026 ξεκινά με ένα παράδοξο στις αγορές. Ενώ οι εταιρείες τεχνολογίας αναφέρουν ισχυρά έσοδα και σταθερά λειτουργικά κέρδη, οι μετοχές τους δέχονται πιέσεις τις τελευταίες εβδομάδες. Ο κοινός παρονομαστής είναι η απότομη αύξηση των κεφαλαιουχικών δαπανών. Στην πραγματικότητα, οι μεγαλύτεροι τεχνολογικοί παίκτες σχεδιάζουν να επενδύσουν φέτος σε υποδομές, κέντρα δεδομένων και τσιπ τεχνητής νοημοσύνης σε όγκο πρωτοφανή στην ιστορία των αγορών.

Αναλυτές της Goldman Sachs, της Morgan Stanley και της Bloomberg Intelligence εκτιμούν ότι μόνο οι μεγαλύτερες εταιρείες θα μπορούσαν να δαπανήσουν έως και…