Μια πτώση 44% δεν εξηγείται μόνο από τη «διάθεση της αγοράς». Συνήθως σημαίνει ότι έχει αλλάξει η εμπιστοσύνη στο μέλλον. Στην περίπτωση της Adobe, το βασικό ερώτημα είναι αν η γενετική AI θα στηρίξει την τιμολογιακή ισχύ και τον ρυθμό ανάπτυξης ή αν θα κάνει πιο εύκολη τη μετάβαση σε φθηνότερες και απλούστερες επιλογές. Αυτή η αβεβαιότητα είναι που βαραίνει περισσότερο τη μετοχή.
Παράλληλα, τα θεμελιώδη δεν δείχνουν εταιρεία σε κάμψη. Στο οικονομικό έτος 2025 η Adobe πέτυχε ιστορικό υψηλό εσόδων 23,77 δισ. δολάρια, με υψηλή κερδοφορία και ισχυρό cash flow. Η καθοδήγηση για το FY2026 προβλέπει έσοδα 25,9–26,1 δισ. δολάρια και περαιτέρω άνοδο στο κέρδος ανά μετοχή. Γι’ αυτό και η συζήτηση είναι διχαστική: «αδύναμη μετοχή» απέναντι σε «ισχυρή εταιρεία».
Κορυφαία σημεία ανάλυσης
Η Adobe αύξησε τα έσοδά της κατά 11% στα 23,77 δισ. δολάρια το 2025 και εισέρχεται στο FY2026 με συνολικό ARR (ετήσια επαναλαμβανόμενα έσοδα) 25,20 δισ. δολάρια, γεγονός που συνεπάγεται περαιτέρω ανάπτυξη.
Οι…