Το εν λόγω REIT κατέχει περίπου εκατό κτίρια γραφείων και ειδικά κτίρια τα οποία εκμισθώνει απευθείας σε υπηρεσίες της ομοσπονδιακής κυβέρνησης των ΗΠΑ σε μακροπρόθεσμη βάση. Παρά το ποσοστό πληρότητας περίπου 97%, τη μέση εναπομένουσα διάρκεια μίσθωσης περίπου 10 ετών και το γεγονός ότι πάνω από το 90% του ενοικίου καταβάλλεται από ομοσπονδιακές υπηρεσίες, η μετοχή διαπραγματεύεται με σημαντική έκπτωση στην εκτιμώμενη εσωτερική αξία και προσφέρει μερισματική απόδοση περίπου 8%.
Κορυφαία σημεία της ανάλυσης
Περίπου 95 ακίνητα σε λειτουργία, 97% πληρότητα και μέση εναπομένουσα διάρκεια μίσθωσης περίπου 10 ετών.
Περίπου το 90-93% των ετήσιων μισθωμάτων καταβάλλεται από ομοσπονδιακές υπηρεσίες (VA, FBI, DEA, ICE, DHS κ.λπ.), μια από τις πιο αμυντικές δομές μισθωτών σε REITs γραφείων.
Το REIT παράγει ετήσια έσοδα ύψους περίπου 336 εκατ. δολαρίων. USD, Core FFO γύρω στα 1,15-1,20 USD ανά μετοχή και ελεύθερες ταμειακές ροές με περιθώρια κέρδους γύρω στο 70-80%.
Οι μετοχές τιμολογούνται σε περίπου…