Ο Τραμπ ανακοίνωσε τη φερόμενη συμφωνία μεταξύ της Apple και της Intel πριν την επιβεβαιώσει οποιαδήποτε από τις δύο εταιρείες. Οι μετοχές της Intel σημείωσαν σήμερα άνοδο άνω του 10 %. Τι μπορούν λοιπόν να αναμένουν οι επενδυτές;
Σήμερα το πρωί , αρκούσε μια μόνο ανάρτηση στο κοινωνικό δίκτυο Truth Social και οι μετοχές της Intel αυξήθηκαν κατά περισσότερο από 10% μέσα σε λίγα λεπτά . Ο Ντόναλντ Τραμπ ανακοίνωσε ότι η Apple $AAPL συμφώνησε με την Intel $INTC για το σχεδιασμό και την παραγωγή τσιπ στις Ηνωμένες Πολιτείες. Η αγορά αντέδρασε αμέσως. Η Intel κατατάχθηκε μεταξύ των πιο ενεργά διαπραγματευόμενων μετοχών της ημέρας και η αγοραία αξία της αυξήθηκε σημαντικά μέσα σε λίγες ώρες, φτάνοντας σε ιστορικό υψηλό γύρω στα 700 δισεκατομμύρια δολάρια.
Υπάρχει όμως ένα πρόβλημα. Ούτε η Apple ούτε η Intel επιβεβαίωσαν την ύπαρξη μιας τέτοιας συμφωνίας. Η Apple αρνήθηκε να σχολιάσει την πληροφορία, ενώ η Intel δήλωσε ότι δεν θα σχολιάσει τυχόν διαπραγματεύσεις με την Apple. Η είδηση για ένα από τα πιο παρακολουθούμενα γεγονότα στον κλάδο των ημιαγωγών δεν προήλθε, λοιπόν, από τις ίδιες τις εταιρείες, αλλά από τον πρόεδρο των ΗΠΑ.
Ο Πρόεδρος που ενδιαφέρεται για την ανάπτυξη
Η αμερικανική κυβέρνηση απέκτησε πέρυσι μερίδιο 10% στην Intel στο πλαίσιο της στήριξης της εγχώριας βιομηχανίας ημιαγωγών. Σύμφωνα με τις εκτιμήσεις της εποχής, το μερίδιο αυτό είχε αξία περίπου 9 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Χάρη στη δραματική άνοδο των μετοχών, η αξία του έχει εν τω μεταξύ εκτοξευθεί σε δεκάδες δισεκατομμύρια δολάρια.
Ο Τραμπ επισήμανε ο ίδιος αυτό το γεγονός στην ανάρτησή του. Υπενθύμισε ότι η κυβέρνηση απέκτησε το μερίδιο του 10% σε αντάλλαγμα για τη στήριξη της εταιρείας και τόνισε την απότομη αύξηση της αγοραίας αξίας της. Ταυτόχρονα, έθεσε το ρητορικό ερώτημα πότε ήταν η τελευταία φορά που κάποιος πρόεδρος κέρδισε τόσα χρήματα για τους Αμερικανούς φορολογούμενους.
Υπό κανονικές συνθήκες, μια παρόμοια κατάσταση θα προκαλούσε συζήτηση σχετικά με σύγκρουση συμφερόντων. Ο πρόεδρος υποστηρίζει δημοσίως μια εταιρεία στην οποία το κράτος κατέχει σημαντικό μερίδιο, και οι δηλώσεις του έχουν αποδεδειγμένη επίδραση στην τιμή των μετοχών. Όταν η κυβέρνηση απέκτησε το μερίδιό της, πολλοί οικονομολόγοι επισήμαναν ότι πρόκειται για μια ασυνήθιστη σύνδεση μεταξύ κράτους και ιδιωτικής εταιρείας. Οι σημερινές συναλλαγές έδειξαν το γιατί.
«Όταν ανέλαβα, ήταν σαν φλεγόμενοι κάδοι απορριμμάτων.»
Χάουαρντ Λούτνικ, Αμερικανός υπουργός Εμπορίου
Τι υποσχέθηκε η Apple;
Ακόμη και αν επιβεβαιωθούν οι διαπραγματεύσεις μεταξύ της Apple και της Intel, η πραγματική τους έκταση παραμένει προς το παρόν ασαφής. Η αναλύτρια της Bernstein, Stacy Rasgon, εκτιμά ότι θα μπορούσε να πρόκειται μάλλον για μικρότερα και λιγότερο σημαντικά εξαρτήματα παρά για βασικά τσιπ για τα iPhone ή τα Mac.
Σύμφωνα με τον ίδιο, η Intel θα πρέπει πρώτα να αποδείξει ότι είναι σε θέση να παράγει επεξεργαστές κορυφαίου τεχνολογικού επιπέδου και σε μεγάλες ποσότητες. Μόνο τότε θα μπορούσε να εξασφαλίσει σημαντικότερες παραγγελίες.
Ακόμη και το αισιόδοξο σενάριο δεν σημαίνει ότι η Apple θα μεταφέρει στο άμεσο μέλλον την κύρια παραγωγή των τσιπ της από την Ταϊβάν στις Ηνωμένες Πολιτείες. Σήμερα, infatti, το μεγαλύτερο μέρος της παραγωγής εξασφαλίζεται από την TSMC $TSM και η θέση της παραμένει εξαιρετικά ισχυρή. Μια πιθανή συνεργασία με την Intel θα αποτελούσε μάλλον ένα πρώτο δοκιμαστικό βήμα, τα αποτελέσματα του οποίου θα μπορούσαν να φανούν το νωρίτερο μεταξύ του 2027 και του 2028.
Μόλις λίγες ώρες πριν από την ανάρτηση του Τραμπ, ο διευθύνων σύμβουλος της Apple, Τιμ Κουκ, επισήμανε ότι η εταιρεία αντιμετωπίζει αυξανόμενο κόστος για τα τσιπ μνήμης και ότι περαιτέρω αυξήσεις στις τιμές των προϊόντων ενδέχεται να είναι αναπόφευκτες. Η μεταφορά της παραγωγής στις Ηνωμένες Πολιτείες θα αυξήσει πιθανότατα περαιτέρω το κόστος.
Η ανατροπή της Intel είναι πραγματική
Η Intel διανύει πράγματι μία από τις πιο εντυπωσιακές ανατροπές στη σύγχρονη ιστορία της. Οι μετοχές της εταιρείας έχουν αυξηθεί κατά περισσότερο από 460% τους τελευταίους δώδεκα μήνες και η κεφαλαιοποίηση της αγοράς ξεπέρασε τα 600 δισεκατομμύρια δολάρια.
Τα θεμέλια αυτής της ανατροπής έθεσε ο πρώην διευθύνων σύμβουλος Pat Gelsinger, ο οποίος άλλαξε τη στρατηγική της εταιρείας και άρχισε να αναπτύσσει μια επιχείρηση παραγωγής μικροτσίπ (foundry) με στόχο την κατασκευή τσιπ για εξωτερικούς πελάτες. Ο σημερινός διευθύνων σύμβουλος Lip-Bu Tan συνεχίζει αυτή τη στρατηγική, μειώνοντας τα κόστη και αναλαμβάνοντας ενεργά νέες παραγγελίες.
Εκτός από την Apple, υπάρχουν επίσης εικασίες για συνεργασία με την Google $GOOG και άλλους τεχνολογικούς γίγαντες. Επιπλέον, δύο εξωτερικοί παράγοντες βοήθησαν σημαντικά την Intel. Η εκρηκτική αύξηση της ζήτησης για τσιπ τεχνητής νοημοσύνης (AI) αύξησε την ανάγκη για παραγωγική ικανότητα σε ολόκληρο τον κλάδο, ενώ η TSMC αρχίζει να φτάνει στα όρια των δυνατοτήτων της. Γι' αυτό, οι μεγάλες τεχνολογικές εταιρείες αναζητούν εναλλακτικούς προμηθευτές και η Intel συγκαταλέγεται στις λίγες εταιρείες παγκοσμίως που μπορούν να προσφέρουν τις πιο σύγχρονες διαδικασίες παραγωγής.
Ένα άλλο θετικό μήνυμα ήταν η ανακοίνωση ότιη νέα διαδικασία 18A-P εισήλθε στη φάση της πιλοτικής παραγωγής, δηλαδή στο τελευταίο στάδιο πριν από τη μαζική παραγωγή. Η εταιρεία υπόσχεται περίπου 9% υψηλότερη απόδοση με την ίδια κατανάλωση ενέργειας.
«Η Intel θα πρέπει φυσικά να αποδείξει τις ικανότητές της προτού εξασφαλίσει σημαντικότερες παραγγελίες. Όμως, το πρώτο βήμα είναι πάντα το πιο δύσκολο και φαίνεται ότι η εταιρεία μόλις το έκανε.»
Stacy Rasgon, Bernstein
Πού τελειώνει η επιχειρηματική δραστηριότητα και πού αρχίζει η πολιτική
Η Intel έχει σημειώσει πραγματική τεχνολογική πρόοδο, κερδίζει νέους πελάτες και τα λειτουργικά της αποτελέσματα βελτιώνονται. Όλα αυτά αποτελούν βάσιμους λόγους για τους οποίους οι επενδυτές αρχίζουν να εμπιστεύονται ξανά την εταιρεία.
Παρ’ όλα αυτά, αποδείχθηκε ότι μια απλή δήλωση του προέδρου σχετικά με μια συμφωνία, την οποία οι ίδιες οι εταιρείες αρνούνται να επιβεβαιώσουν, μπορεί να επηρεάσει σημαντικά την τιμή της μετοχής.
Όλο και μεγαλύτερο ρόλο παίζουν επίσης η πολιτική, η επιρροή των μέσων ενημέρωσης και η ικανότητα να επηρεάζονται οι προσδοκίες. Και όταν την τιμή της μετοχής επηρεάζει κάποιος που έχει ταυτόχρονα άμεσο συμφέρον στην άνοδό της, το να διαχωρίσει κανείς τα γεγονότα από τα πραγματικά αποτελέσματα είναι πολύ πιο περίπλοκο από ό,τι στο παρελθόν.