Είναι αυτή η φθηνότερη μετοχή AI του σήμερα;
Η Broadcom υποσχέθηκε να τετραπλασιάσει τα έσοδα από τα τσιπ AI και διαπραγματεύεται σε δωδεκαπλάσιο των μελλοντικών κερδών. Η μετοχή όμως πέφτει. Ο λόγος κρύβεται στο ποιος θα πληρώσει αυτά τα τσιπ - και ποιος του δανείζει γι' αυτά.
Βασικά σημεία
Η Broadcom ανακοίνωσε έσοδα ρεκόρ, κέρδη ρεκόρ και ταμειακές ροές ρεκόρ. Η μετοχή όμως έπεσε για τρίτη συνεχόμενη φορά μετά από αποτελέσματα που ξεπέρασαν τις προσδοκίες.
Σύμφωνα με τις προβλέψεις της ίδιας της εταιρείας, η μετοχή διαπραγματεύεται σε λιγότερο από δωδεκαπλάσιο των κερδών του 2028. Έτσι αποτιμά η αγορά τις τράπεζες, όχι τους ηγέτες της AI.
Ο επίσημος λόγος της πτώσης είναι μια διαφορά 250 εκατομμυρίων δολαρίων στις προβλέψεις. Αυτό είναι 0,7% των εσόδων. Ο πραγματικός λόγος δεν εμφανίστηκε στα χρηματιστηριακά νέα.
Ο επικεφαλής της εταιρείας σε τηλεδιάσκεψη παρομοίασε τους βασικούς πελάτες του με «ιδιοφυΐες στη μέση της εξωτερικής Μογγολίας». Αυτή η φράση εξηγεί περισσότερα από όλη την έκθεση αποτελεσμάτων.
Υπάρχουν δύο σενάρια για το πώς θα εξελιχθεί όλο αυτό, και τρία σήματα με τα οποία θα καταλάβετε ποιο από αυτά συμβαίνει τώρα.
Τρίμηνο ρεκόρ, μετά το οποίο ακολούθησαν πωλήσεις
Η Broadcom $AVGO ανακοίνωσε το βράδυ της Τετάρτης αριθμούς που οι περισσότερες εταιρείες του κόσμου δεν θα ντρέπονταν ούτε στα όνειρά τους. Τα έσοδα του τρίτου δημοσιονομικού τριμήνου αυξήθηκαν κατά 86% στα 29,6 δισεκατομμύρια δολάρια, τα έσοδα από τσιπ AI εκτινάχθηκαν κατά 221% στα 16,7 δισεκατομμύρια δολάρια και η εταιρεία δημιούργησε ελεύθερες ταμειακές ροές ρεκόρ 13,7 δισεκατομμυρίων. Τα προσαρμοσμένα κέρδη ανά μετοχή 3,32 δολαρίων ξεπέρασαν τις εκτιμήσεις των αναλυτών.
Η αντίδραση της αγοράς; Η μετοχή στη μετασυνεδριακή φάση κατρακύλησε έως και 6%, πριν περιορίσει μέρος των απωλειών. Και δεν είναι η πρώτη φορά. Μετά τα αποτελέσματα Ιουνίου για το δεύτερο τρίμηνο, που επίσης ξεπέρασαν τις προσδοκίες, η μετοχή έπεσε πάνω από 12%. Από το ρεκόρ κλεισίματος της 2ας Ιουνίου πάνω από τα 480 δολάρια έχει χάσει περίπου το ένα τέταρτο της αξίας της.
Ενώ ο δείκτης S&P 500 φέτος πρόσθεσε 12% και η Nvidia 20%, η Broadcom παραμένει σε μόλις 6%. Για μια εταιρεία με χρηματιστηριακή αξία περίπου 1,75 τρισεκατομμυρίων δολαρίων (περίπου 36 τρισεκατομμύρια κορώνες), που είναι ο δεύτερος σημαντικότερος προμηθευτής υποδομών AI στον κόσμο μετά τη Nvidia, πρόκειται για αξιοσημείωτα αδύναμη επίδοση. Κάτι δεν πάει καλά.
Τα 250 εκατομμύρια που λείπουν, για τα οποία δεν πρόκειται καθόλου
Η επίσημη εξήγηση: απογοήτευσε η πρόβλεψη. Η Broadcom για το τέταρτο τρίμηνο αναμένει έσοδα 34,8 δισεκατομμυρίων δολαρίων, ενώ οι αναλυτές ήθελαν να δουν περίπου 35,05 δισεκατομμύρια. Η διαφορά είναι περίπου 250 εκατομμύρια δολάρια, δηλαδή 0,7%. Για μια εταιρεία που μέσα σε ένα χρόνο σχεδόν διπλασίασε τα έσοδά της, αυτό είναι σφάλμα στρογγυλοποίησης.