Ο Άμπελ πούλησε, ο δείκτης την πέταξε έξω, η μετοχή έπεσε 73%. Είναι ευκαιρία αγοράς μερισματικής μετοχής;
Τρία πλήγματα μέσα σε έναν χρόνο και η μετοχή 73% κάτω από το υψηλό της. Παρ’ όλα αυτά, η εταιρεία αύξησε φέτος το μέρισμα, ενέκρινε επαναγορές μετοχών ύψους 600 εκατομμυρίων δολαρίων και η ταμειακή ροή της εκτινάχθηκε κατά 47%. Ποιος κάνει λάθος εδώ: η αγορά ή η διοίκηση;
Βασικά σημεία
Η Berkshire Hathaway, υπό τον Γκρεγκ Άμπελ, πούλησε ολόκληρη τη θέση της και έναν μήνα αργότερα ο δείκτης S&P 500 απέκλεισε επίσης τη μετοχή.
Από το υψηλό του Νοεμβρίου 2021, η τιμή έχει υποχωρήσει κατά 73%, αλλά τον τελευταίο μήνα έχει ενισχυθεί πάνω από 20%.
Στη μέση της πτώσης, η εταιρεία αύξησε το μέρισμα για δέκατη πέμπτη συνεχόμενη χρονιά και ενέκρινε επαναγορές μετοχών ύψους 600 εκατομμυρίων δολαρίων.
Τα κέρδη ανά μετοχή παραμένουν στάσιμα, αλλά οι λειτουργικές ταμειακές ροές εκτινάχθηκαν κατά 47%, στα 419,8 εκατομμύρια δολάρια.
Οι αναλυτές βλέπουν τιμή-στόχο στα 211,57 δολάρια, ενώ η εύλογη αξία της Bulios είναι χαμηλότερη κατά 32%.
Τρεις καταδικαστικές αποφάσεις μέσα σε έναν χρόνο
Ελάχιστες εταιρείες λαμβάνουν μέσα σε πέντε μήνες τρία τόσο σαφή μηνύματα ότι τα μεγάλα κεφάλαια δεν ενδιαφέρονται γι’ αυτές. Η Pool Corp $POOL , ο μεγαλύτερος χονδρέμπορος ειδών πισίνας στον κόσμο, τα έζησε όλα φέτος.
Η πρώτη απόφαση ήρθε τον Μάιο. Η Berkshire Hathaway, στην πρώτη τριμηνιαία έκθεσή της υπό τον Γκρεγκ Άμπελ, διάδοχο του Μπάφετ, πούλησε ολόκληρη τη συμμετοχή της στην Pool. Ήταν μία από τις 16 θέσεις που έκλεισε η νέα ηγεσία, ενώ τα μετρητά του ομίλου έφτασαν στο ιστορικό ρεκόρ των 397 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Η δεύτερη απόφαση ήρθε τον Ιούνιο από τον δείκτη S&P 500, που απέκλεισε τη μετοχή. Και την τρίτη την έγραψε η ίδια η αγορά: στις 7 Οκτωβρίου, η μετοχή έκλεισε στα 152,70 USD, στο χαμηλότερο επίπεδο των τελευταίων τριών ετών και 73,3% κάτω από το υψηλό του Νοεμβρίου 2021.
Ύστερα ήρθε η 22α Οκτωβρίου και τα αποτελέσματα του τρίτου τριμήνου. Η μετοχή εκτινάχθηκε ενδοσυνεδριακά έως και 10,6% και τον τελευταίο μήνα ενισχύθηκε κατά 20,7%, στα 199,08 USD (τιμή κλεισίματος στις 23 Οκτωβρίου). Παρ’ όλα αυτά, μέσα σε έναν χρόνο εξακολουθεί να βρίσκεται 32,2% χαμηλότερα, ενώ ο δείκτης S&P 500 ενισχύθηκε κατά 12,3% στο ίδιο διάστημα.
Στο χαμηλό του Οκτωβρίου, η μετοχή προσέφερε μερισματική απόδοση 3,4%, ενώ σήμερα, μετά την ανάκαμψη, προσφέρει 2,6%. Η εταιρεία αυξάνει το μέρισμα για δέκατη πέμπτη συνεχόμενη χρονιά και το αύξησε ξανά τον Απρίλιο, εν μέσω της πτώσης. Είτε η διοίκηση έχει κλειστά τα μάτια είτε η αγορά αποτιμά κάτι διαφορετικό από αυτό που πραγματικά συντηρεί την εταιρεία.