Αυξάνει το μέρισμά της αδιάλειπτα από το 1967. Γιατί τώρα η αγορά την ξεφορτώνεται;
Το μοναδικό real estate investment trust στον κόσμο με τον τίτλο του «βασιλιά των μερισμάτων» αύξησε φέτος τη διανομή του για 59η συνεχόμενη φορά. Παρ’ όλα αυτά, η μετοχή έχει υποχωρήσει 14% από το υψηλό της και οι αποδόσεις των κρατικών ομολόγων, σε επίπεδα που είχαν να εμφανιστούν εδώ και ένα τέταρτο του αιώνα, της στερούν αγοραστές. Τι αγοράζετε με αυτό το premium;
Βασικά σημεία
Το μοναδικό real estate investment trust με τον τίτλο του «βασιλιά των μερισμάτων» αύξησε τη διανομή του για 59η συνεχόμενη φορά, ωστόσο η μετοχή έχει υποχωρήσει 14% από το υψηλό της.
Η απόδοση του αμερικανικού δεκαετούς ομολόγου εκτινάχθηκε στο 5,27%, στο υψηλότερο επίπεδο εδώ και ένα τέταρτο του αιώνα, και στερεί αγοραστές από το μέρισμα του 4,1%.
Ο δείκτης διανομής κερδών 91% μοιάζει προειδοποιητικός, αλλά για τα real estate investment trusts αυτός ο αριθμός μετρά κάτι εντελώς διαφορετικό.
Η αναλυτική συναίνεση διατηρεί στόχο 17% πάνω από την αγορά, ενώ το μοντέλο εύλογης αξίας της Bulios λέει το αντίθετο.
Το fund δαπάνησε μόλις 508 εκατομμύρια δολάρια, την ώρα που το χρήμα είναι το ακριβότερο εδώ και μια γενιά, για κάτι έξω από τη δοκιμασμένη συνταγή του.
Η εταιρεία που αυξάνει το μέρισμά της περισσότερο απ’ όσο υπάρχει το διαδίκτυο
Η Federal Realty Investment Trust $FRT κάνει από το 1962 ένα από τα πιο βαρετά πράγματα που μπορεί κανείς να βρει στο χρηματιστήριο. Κατέχει υπαίθρια εμπορικά κέντρα σε εύπορα προάστια των αμερικανικών ακτών — γύρω από την Ουάσιγκτον, τη Βοστόνη, τη Φιλαδέλφεια, στη Silicon Valley και στο Λος Άντζελες — και νοικιάζει χώρους σε σούπερ μάρκετ, φαρμακεία, εστιατόρια και γυμναστήρια. Καμία τεχνητή νοημοσύνη, κανένα τσιπ. Μόνο 103 ακίνητα, περίπου 3 700 ενοικιαστές και εμβληματικά συγκροτήματα όπως το Santana Row στο Σαν Χοσέ ή το Assembly Row κοντά στη Βοστόνη, όπου οι άνθρωποι ζουν, ψωνίζουν και εργάζονται στον ίδιο χώρο.
Από αυτή τη βαρετή δραστηριότητα προέκυψε ένα σερί που δεν έχει κανένα άλλο real estate investment trust στον κόσμο. Τον Ιούλιο, το fund αύξησε το τριμηνιαίο μέρισμα κατά 3% στα 1,16 δολάρια, δηλαδή στα 4,64 δολάρια ετησίως, καταγράφοντας έτσι την 59η συνεχόμενη αύξηση. Αύξανε το μέρισμα όταν ο άνθρωπος πάτησε στη Σελήνη, στις πετρελαϊκές κρίσεις, όταν έσκασε η φούσκα του διαδικτύου, κατά τη χρηματοπιστωτική κρίση, στην πανδημία, όταν οι μισοί ενοικιαστές του είχαν κλείσει, αλλά και στα χρόνια του ακριβού χρήματος μετά το 2022. Μεταξύ των λεγόμενων βασιλιάδων των μερισμάτων, των εταιρειών με σερί άνω του μισού αιώνα, είναι το μοναδικό real estate investment trust.
Παρόλα αυτά, οι μικροεπενδυτές σχεδόν δεν μιλούν γι’ αυτήν. Τα «φυσικά καταστήματα» είναι ένας κλάδος που τα μέσα έχουν ξεγράψει από την άνοδο της Amazon και η βαρεμάρα δεν πουλάει. Για το εισοδηματικό σκέλος ενός χαρτοφυλακίου, όμως, αυτή ακριβώς η βαρεμάρα είναι το πολυτιμότερο πράγμα που μπορεί κανείς να αγοράσει.
Και φέτος μπορεί κανείς να την αγοράσει με ένα ερωτηματικό.