7,4 % ετησίως από εταιρεία που δανείζει ανθρώπους στους οποίους οι τράπεζες αρνήθηκαν. Είναι ασφαλές;
Η OneMain προσφέρει απόδοση που οι τράπεζες μόνο να ονειρεύονται μπορούν, ενώ φέτος αναπτύσσεται ταχύτερα απ’ ό,τι εδώ και πολλά χρόνια. Παρ’ όλα αυτά, η μετοχή είναι 16 % χαμηλότερα από τον Ιανουάριο και το μέρισμα έχει μείνει στάσιμο. Το μυστικό βρίσκεται σε μία ποσοστιαία μονάδα που καθορίζει το ήμισυ της πληρωμής.
Βασικά σημεία
Η μετοχή με απόδοση 7,4 % είναι 16 % χαμηλότερα από τον Ιανουάριο, παρότι η εταιρεία αναπτύσσεται ταχύτερα απ’ ό,τι εδώ και αρκετά χρόνια.
Μία επιπλέον ποσοστιαία μονάδα σε ένα κονδύλι καθορίζει το ήμισυ του ετήσιου μερίσματος.
Η εταιρεία δάνεισε 17 % περισσότερα το τρίτο τρίμηνο απ’ ό,τι πέρυσι, και η αγορά την τιμώρησε με πτώση 4,7 %.
Ο διευθύνων σύμβουλος υπαινίχθηκε στην τηλεδιάσκεψη πού θα κατευθυνθούν τα πρόσθετα χρήματα για τους μετόχους αντί για το μέρισμα.
Οι αναλυτές της Wall Street βλέπουν τιμή-στόχο κατά 12 % υψηλότερη.
Ένα υποκατάστημα σε εμπορικό κέντρο που πληρώνει περισσότερο από τις περισσότερες τράπεζες
Η OneMain Holdings $OMF είναι μια εταιρεία που οι περισσότεροι Ευρωπαίοι επενδυτές δεν έχουν δει ποτέ, κι όμως στις ΗΠΑ θα τη συναντήσετε σε κάθε δεύτερο εμπορικό κέντρο. Με περισσότερα από 1 300 υποκαταστήματα σε 48 πολιτείες και 3,8 εκατομμύρια λογαριασμούς πελατών, δανείζει ανθρώπους στους οποίους η τράπεζα είπε όχι: δανειολήπτες με χαμηλότερη πιστοληπτική αξιολόγηση, που χρειάζονται μερικές χιλιάδες δολάρια για επισκευή αυτοκινήτου, οδοντίατρο ή ενοποίηση ακριβών χρεών. Σύμφωνα με την ετήσια έκθεση, η εταιρεία εκτιμά ότι αυτή η αγορά στις ΗΠΑ ανέρχεται σε 1,3 τρισεκατομμύρια δολάρια, ενώ η OneMain διαχειρίζεται απαιτήσεις ύψους 28,1 δισεκατομμυρίων δολαρίων.
Φανταστείτε έναν έμπορο μεταχειρισμένων αυτοκινήτων που κανονίζει παράλληλα και τη χρηματοδότηση του αυτοκινήτου. Η OneMain είναι αυτό το δάνειο, μόνο χωρίς αυτοκίνητο και με μέσο ετήσιο επιτόκιο 22,6 %. Από αυτά πληρώνεται μέρισμα 4,20 USD ανά μετοχή, το οποίο, με βάση την τιμή κλεισίματος των 56,58 USD στις 3 Νοεμβρίου, αποδίδει 7,4 %. Για σύγκριση: οι μεγάλες τράπεζες συνήθως κινούνται γύρω στο δύο με τρία τοις εκατό.
Ωστόσο, η αγορά δεν ανταμείβει την εταιρεία γι’ αυτό. Η μετοχή βρίσκεται στο -16,2 % από την αρχή του έτους και στο -6,5 % τους τελευταίους δώδεκα μήνες, ενώ ο δείκτης S&P 500 έχει κερδίσει 11,8 % την ίδια περίοδο. Το P/E 8,5 είναι αποτίμηση που ταιριάζει σε εταιρείες από τις οποίες η αγορά περιμένει προβλήματα, όχι σε εταιρείες που αναπτύσσονται αυτή τη στιγμή ταχύτερα απ’ ό,τι εδώ και αρκετά χρόνια. Κι όμως, αυτό ακριβώς κάνει η OneMain.