Η μετοχή της Micron έπεσε 37% σε έναν μήνα. Ποιος κάνει λάθος, η αγορά ή οι πελάτες της;
Μια εταιρεία που αυξάνει την τιμή του προϊόντος της και έχει πάνω από το ένα τρίτο των εσόδων της έως το 2030 καλυμμένο από συμβόλαια, διαπραγματεύεται με λιγότερο από εννεαπλάσια κέρδη. Είτε πρόκειται για τη μεγαλύτερη ευκαιρία στην AI είτε η αγορά γνωρίζει κάτι για τους πελάτες της που δεν αποτυπώνεται ακόμη στους αριθμούς.
Βασικά σημεία
Η μετοχή της Micron έχασε 17,46 % σε μία μόνο συνεδρίαση και σε έναν μήνα υποχωρεί κατά 37,2 %, ενώ σε ετήσια βάση παραμένει στο +175 %.
Το πιο κερδοφόρο τμήμα της εταιρείας έχει λειτουργικό περιθώριο 88 %, αλλά ήταν το μόνο που παρέδωσε λιγότερα bit από ό,τι το προηγούμενο τρίμηνο.
Τα έσοδα της Qualcomm από τα τσιπ κινητών τηλεφώνων υποχώρησαν κατά 26 % και ως κύρια αιτία ανέφερε τις τιμές των μνημών.
Η Micron έχει 26 συμβόλαια τύπου take-or-pay και προκαταβολές 32 δισεκατομμυρίων δολαρίων από πελάτες, αλλά κάτι αλλάζει στις νέες συμφωνίες.
Στα 656 δολάρια, η μετοχή διαπραγματεύεται με λιγότερο από τετραπλάσια τα αναμενόμενα κέρδη του 2027, κάτι που επιδέχεται δύο ερμηνείες.
Δεκαεπτά τοις εκατό σε μία ημέρα
Η Πέμπτη 5 Νοεμβρίου ήταν η χειρότερη ημέρα της Micron Technology $MU εδώ και πολλά χρόνια. Η μετοχή έκλεισε στα 656,39 USD, σημειώνοντας -17,46 % σε σχέση με την τιμή κλεισίματος της Τετάρτης, 795,23 USD. Οι τίτλοι που το μεσημέρι έκαναν λόγο για πτώση 13 % ήταν στην πραγματικότητα αισιόδοξοι — η συνεδρίαση έκλεισε ακόμη χαμηλότερα. Σε έναν μήνα η τιμή υποχωρεί κατά 37,2 % και απέχει μόλις λίγες ποσοστιαίες μονάδες από το μισό του υψηλού 52 εβδομάδων, των 1 255 USD.
Υπήρχαν δύο καταλύτες και εκδηλώθηκαν μέσα σε λιγότερο από δώδεκα ώρες. Το βράδυ της Τετάρτης η Qualcomm $QCOM δημοσίευσε αποτελέσματα, στα οποία τα έσοδα από τσιπ κινητών τηλεφώνων υποχώρησαν κατά 26 %, αποδίδοντας την εξέλιξη κυρίως στις ακριβές μνήμες. Το πρωί της Πέμπτης, το Bloomberg μετέδωσε ότι η Micron ουσιαστικά σταμάτησε την κατασκευή του εργοστασίου Fab 11E στην Ταογιουάν της Ταϊβάν, λόγω διαμάχης με το συνδικάτο.
Σε αυτά προστέθηκε η ευρύτερη μαζική πώληση μετοχών ημιαγωγών εδώ και πολλούς μήνες: ο Nasdaq έχασε πάνω από 5 %, η Nvidia 9 % και η SanDisk 22 %. Η αγορά ερμήνευσε τα αποτελέσματα των αμερικανικών εκλογών ως κίνδυνο αυστηρότερων κανόνων για την κατασκευή κέντρων δεδομένων, ενώ οι μετοχές μνημών, που είχαν ήδη δεχθεί πλήγμα τον Οκτώβριο λόγω ανησυχιών για τον κινεζικό ανταγωνισμό, αντέδρασαν πιο έντονα. Η μετοχή εξακολουθεί να βρίσκεται 175 % υψηλότερα σε ετήσια βάση, ενώ ο S&P 500 έχει κερδίσει μόλις 9 % την ίδια περίοδο, οπότε οι επενδυτές είχαν αρκετά κέρδη για να κατοχυρώσουν.