Η Goldman και η Citi φτιάχνουν το δικό τους ψηφιακό δολάριο. Ποιος θα χάσει;
Η Goldman Sachs, η Citi και άλλες 19 τράπεζες έδωσαν 270 εκατομμύρια δολάρια για το δικό τους ψηφιακό δολάριο. Η μετοχή της εταιρείας, το ψηφιακό δολάριο της οποίας εξασφαλίζει σήμερα τις περισσότερες πληρωμές στον κλάδο, έχει χάσει 81 % από το υψηλό της. Παράλληλα, από κάθε δολάριο που κερδίζει παραδίδει 62 σεντς σε κάποιον άλλον.
Βασικά σημεία
Είκοσι μία τράπεζες, μεταξύ των οποίων η Goldman Sachs και η Citi, έδωσαν 270 εκατομμύρια δολάρια σε μια εταιρεία χωρίς όνομα, διευθυντή και προϊόν
Από κάθε δολάριο που κερδίζει η Circle από τα αποθεματικά, κρατά μόλις κάτι λιγότερο από 38 σεντς
Η μετοχή βρίσκεται 81 % κάτω από το υψηλό της, αλλά διαπραγματεύεται με τριπλάσιο premium σε σχέση με τον κλάδο της
Το μεγαλύτερο ρήγμα στην ιστορία της Circle με τις τράπεζες δεν έχει καμία σχέση με αυτές και κρύβεται σε μία γραμμή των αποτελεσμάτων
Αμερικανικός νόμος που τίθεται σε ισχύ από τον Ιανουάριο του 2027 απαγορεύει αυτό με το οποίο οι τράπεζες θα μπορούσαν ευκολότερα να προσελκύσουν πελάτες
Είκοσι μία τράπεζες και ένα δολάριο που δεν έχει ακόμη όνομα
Η Goldman Sachs, η Citi, η Santander, η Deutsche Bank και άλλα δεκαεπτά χρηματοπιστωτικά ιδρύματα διέθεσαν 270 εκατομμύρια δολάρια για μια εταιρεία που δεν έχει ακόμη όνομα, διευθυντή ή προϊόν. Έχει μόνο την εσωτερική ονομασία Project Faro και έναν μοναδικό στόχο: να εκδώσει το δικό της ψηφιακό δολάριο, δηλαδή ένα token που θα έχει πάντα αξία ακριβώς ενός δολαρίου και θα μπορεί να σταλεί μέσω του διαδικτύου όπως ένα e-mail. Η έναρξη λειτουργίας προγραμματίζεται για το πρώτο εξάμηνο του 2027.
Η αγορά κατάλαβε εναντίον ποιου στρέφεται. Η μετοχή της Circle Internet Group $CRCL , εκδότριας του ψηφιακού δολαρίου USDC, υποχώρησε κατά 6 % όταν ανακοινώθηκε η κοινοπραξία τον Σεπτέμβριο και έπεσε ξανά μετά την είδηση για τη χρηματοδότηση στις 10 Νοεμβρίου. Από το υψηλό του περασμένου Ιουνίου έχει χάσει πάνω από 80 %.
Ο λόγος της ανησυχίας είναι απλός. Η Circle κερδίζει σαν τράπεζα, αλλά χωρίς τραπεζική άδεια: ιδιώτες και εταιρείες της εμπιστεύονται δολάρια, παίρνουν USDC σε αντάλλαγμα και η Circle καταθέτει αυτά τα δολάρια σε βραχυπρόθεσμα αμερικανικά κρατικά ομόλογα. Κρατά τους τόκους. Δεν πληρώνει τίποτα στους κατόχους USDC, καθώς ο νόμος τής το απαγορεύει.
Και ακριβώς αυτό μπορούν να κάνουν και οι τράπεζες, φθηνότερα και με τους δικούς τους πελάτες, στους οποίους δεν χρειάζεται να εξηγήσουν τίποτα. Η εταιρεία που έγινε σύμβολο ενός νέου χρηματοπιστωτικού κόσμου αντιμετωπίζει το ενδεχόμενο ο παλιός κόσμος απλώς να την αντιγράψει.
Όμως τα τελευταία αποτελέσματα της Circle αποκαλύπτουν κάτι που δεν χώρεσε στους τίτλους για τις τράπεζες. Η μεγαλύτερη τρύπα στην επιχείρησή της δεν έχει καμία σχέση με τις τράπεζες. Η Circle ήδη παραδίδει σήμερα το μεγαλύτερο μέρος όσων κερδίζει σε κάποιον άλλον. Το ποιος και γιατί αποκαλύπτεται σε μία μόνο γραμμή των λογαριασμών της.