Η ιδιοφυώς απλή στρατηγική του Warren Buffett αποφέρει δισεκατομμύρια στην Berkshire στην Ιαπωνία
Η Berkshire έχει 377 δισεκατομμύρια δολάρια σε μετρητά. Κι όμως, αυτή την εβδομάδα δανείζεται άλλα δισεκατομμύρια στο Τόκιο και πρέπει να προσφέρει στους πιστωτές περισσότερα απ' ό,τι την άνοιξη. Η μετοχή, ωστόσο, βρίσκεται λίγο κάτω από το ιστορικό υψηλό της.
Βασικά σημεία
Η Berkshire έχει 377 δισεκατομμύρια δολάρια σε μετρητά, κι όμως αυτή την εβδομάδα δανείζεται άλλα δισεκατομμύρια στο Τόκιο
Για το νέο πενταετές χρέος πρέπει να προσφέρει στους πιστωτές περισσότερα απ' ό,τι την άνοιξη, όταν κατέβαλε μέσο επιτόκιο 2,4 %
Ο Warren Buffett περιέγραψε σε επιστολή προς τους μετόχους τα μαθηματικά σύμφωνα με τα οποία τα 812 εκατομμύρια αντιπαραβάλλονται με τα 135 εκατομμύρια
Τα λειτουργικά κέρδη του τρίτου τριμήνου μειώθηκαν κατά 5,8 % και τα κέρδη από την ασφαλιστική ανάληψη κινδύνων βυθίστηκαν κατά 43 %
Το μεγαλύτερο ταμείο μετρητών στον κόσμο πάει να δανειστεί
Η Berkshire Hathaway $BRK-B έχει 377 δισεκατομμύρια δολάρια σε μετρητά και αμερικανικά έντοκα γραμμάτια. Αρκετά για να αγοράσει τοις μετρητοίς τις περισσότερες εταιρείες του δείκτη S&P 500.
Κι όμως, στις 9 Νοεμβρίου η εταιρεία αυτή προσέλαβε τις τράπεζες Mizuho και Bank of America και πάει να δανειστεί στο Τόκιο. Πρόκειται για την πρώτη έκδοση ομολόγων σε γιεν από τον Απρίλιο και τη δεύτερη από τότε που ο Warren Buffett παρέδωσε τη διοίκηση στον Greg Abel. Αυτή τη φορά θα πληρώσει περισσότερα: οι επενδυτές ζητούν υψηλότερο περιθώριο για το πενταετές ομόλογο απ' ό,τι την άνοιξη.
Με την πρώτη ματιά, παράλογο. Γιατί να δανειστεί κάποιος που έχει τόσα χρήματα, ώστε να μην ξέρει τι να τα κάνει; Η απάντηση είναι ίδια με την περίπτωση κάποιου που έχει αποταμιεύσεις στο σπίτι, αλλά παίρνει στεγαστικό δάνειο σε μια χώρα όπου αγοράζει διαμέρισμα για να το νοικιάσει. Δεν χρειάζεται τα χρήματα. Χρειάζεται χρέος στο ίδιο νόμισμα με τα ενοίκια που εισπράττει και θέλει το ενοίκιο να είναι υψηλότερο από τη δόση.
Αυτό ακριβώς κάνει η Berkshire στην Ιαπωνία εδώ και επτά χρόνια και κερδίζει με τρόπο για τον οποίο οι περισσότεροι μέτοχοι δεν έχουν ιδέα. Όμως, αυτό το κομμάτι της επιχείρησης παρουσιάζει φέτος ρωγμές: τα ιαπωνικά επιτόκια εκτινάχθηκαν στο υψηλότερο επίπεδο των τελευταίων τριάντα ετών και τα φθηνά χρήματα στα οποία βασίζεται όλη η κατασκευή ακριβαίνουν.
Η μετοχή της Berkshire βρίσκεται λίγο κάτω από το ρεκόρ της και τον τελευταίο χρόνο απέφερε σχεδόν διπλάσια απόδοση από τον δείκτη S&P 500. Η συνέχεια δείχνει πόσα ακριβώς αποφέρει αυτή η "ιαπωνική υποθήκη", γιατί είναι σήμερα η αποδοτικότερη μηχανή παραγωγής χρήματος σε ολόκληρη την εταιρεία και πού αρχίζουν να μη βγαίνουν τα μαθηματικά.