JinkoSolar analizi: güneş enerjisi alanında değerinin altında bir oyuncu
Bir başka güneş enerjisi şirketi de JinkoSolar'dır. Emsallerine kıyasla nispeten göze çarpmıyor. Ancak çok daha fazla potansiyele sahip olabilir! Öyle değil mi? Gelin birlikte bir göz atalım.
JKS güneş enerjisine odaklanan bir başka şirket
Temel genel bakış
JinkoSolar Holding Co, Ltd $JKS, Çin merkezli dünyanın en büyük güneş paneli üreticilerinden biridir. Şirket, Çin'de ve yurtdışında güneş panelleri, güneş sistemleri ve güneş enerjisi çözümleri üretmeye ve satmaya odaklanmaktadır. JKS'nin yıllık satışları 5 milyar ABD dolarının üzerindedir. Son yıllarda, yenilenebilir enerjiye yönelik artan talep nedeniyle şirketin satışlarında ve kârında artış görülmüştür.
Bu sektörde her zaman olduğu gibi - değerlemeler oldukça yüksek
Şirket 2020 yılında 5,1 milyar ABD doları gelir ve 213 milyon ABD doları net gelir elde etti. Bu, bir önceki yıla göre gelirde %18 ve net gelirde %135'lik bir artış anlamına geliyor. 2021'in ilk çeyreğinde şirket, bir önceki yılın aynı dönemine göre sırasıyla %7 ve %229 artışla 1,2 milyar dolar satış ve 38,2 milyon dolar net gelir elde etti. En son sonuçlara daha sonra bakacağız.
Riskler
JKS'ye yatırım yapmakla ilişkili riskler arasında güneş panellerinin üretiminde kullanılan metal ve silikon gibi hammaddelerin fiyatlarındaki dalgalanmalar yer almaktadır. Düzenlemelerdeki ve politikalardaki değişiklikler de güneş panellerine olan talebi ve dolayısıyla Şirket'in gelirlerini ve kârlılığını etkileyebilir. Elbette siyasi riskler de söz konusudur. JKS Çin'de faaliyet göstermektedir, bu da şirketin vergi kanunları, yönetmelikler ve Çin ile diğer ülkeler arasındaki siyasi ilişkilerdeki değişiklikler gibi siyasi değişikliklerle ilişkili risklerle karşı karşıya olduğu anlamına gelmektedir. Örneğin, geçmişte Çin'den yapılan güneş paneli ihracatına gümrük vergileri ve kotalar uygulanmıştır.
JKS, hem Çin'de hem de yurtdışında güneş enerjisi ve çevresel önlemlerle ilgili düzenlemelere uyum sağlamak zorundadır. Örneğin, vergi kanunlarındaki değişiklikler, yenilenebilir enerji kotalarının oluşturulması ve diğer düzenlemeler güneş panellerine olan talebi ve dolayısıyla Şirket'in satışlarını ve kârlılığını etkileyebilir.
Rekabet
Güneş enerjisi sektörü genel olarak büyük büyüme potansiyeline sahip, gelecek vaat eden bir sektör olarak kabul edilmektedir. JKS, mükemmel güneş paneli üretim teknolojisine ve bu sektörde önemli bir oyuncu olmasını sağlayan güçlü bir finansal performansa sahiptir. Ancak güneş enerjisi sektöründeki rekabet çok yüksektir ve hükümet programları, ekonomik durum ve piyasadaki enerji fiyatlarının gelişimi gibi birçok faktöre bağlıdır.
Sektörün geleceği elbette son derece umut verici. Kaynak
Yenilenebilir enerjiye ve karbondioksit emisyonlarının azaltılmasına yönelik artan ilgiyle birlikte, güneş enerjisinin toplam elektrik üretiminde giderek daha önemli bir rol oynaması beklenmektedir. Yeni teknolojilerin ve ürünlerin araştırılması ve geliştirilmesi, bu sektördeki şirketlerin rekabetçi kalmasında kilit faktörler olacaktır.
Bununla birlikte, güneş panellerinin üretiminde kullanılan atık ve kimyasalların doğru şekilde ele alınmaması halinde güneş enerjisi endüstrisinin çevre üzerinde olumsuz bir etkiye sahip olabileceğini kabul etmek önemlidir. Bu nedenle bu sektördeki şirketlerin çevrenin korunması konusunda sorumlu bir yaklaşım benimsemeleri önemlidir. Güneş enerjisi sektörü çok rekabetçidir ve şirketler diğer güneş paneli ve güneş enerjisi çözümü üreticilerinin rekabetiyle başa çıkmak zorundadır. Bunlar arasında
Güncel Görünüm
Son rakamlar, Jinko Solar'ın kazançlarının biraz hızlanabileceğini gösteriyor - güneş panelleri yapımında kullanılan ana bileşen olan silikon fiyatında beklenen düşüş sayesinde bu yıl da devam edebilecek bir trend.
Son açıklamaya göre, düzeltilmiş bazda şirketin kazançları 2022'de %371'den %427'ye çıkarak daha da arttı. Karşılaştırıldığında, düzeltilmiş kazançlar yılın ilk üç çeyreğinde %418 arttı, bu da düzeltilmiş bazda büyümenin dördüncü çeyrekte muhtemelen yavaşladığı anlamına geliyor. Dolayısıyla dördüncü çeyrekte büyümenin nasıl geliştiğine dair biraz karışık sinyaller var.
Gelir artıyor. Kaynak
Ürünlerine yönelik güçlü küresel talebe ek olarak, önümüzdeki aylarda silikon fiyatlarında önemli bir düşüş görmeleri de muhtemeldir ve bu da maliyetlerini azaltmaya yardımcı olacaktır. Geçtiğimiz iki yıl boyunca keskin bir şekilde yükselen silikon fiyatları nihayet geçen yılın ikinci yarısında zirve yaptı. Ocak ayının başlarında fiyatlar, geçen yılın Ağustos ayındaki zirve noktasının %50'den fazla altındaydı.
Ocak ayındaki düşüş uzun sürmedi, ancak şimdi polisilikon fiyatı kademeli olarak hafifçe düşüyor. Kaynak
Sadece! Düşüşler spot piyasadan satın alınan polisilikonla ve JinkoSolar ve diğer büyük panel üreticilerinin fiyatları daha istikrarlı olan daha uzun vadeli tedarik sözleşmelerine sahip olmasıyla ilgilidir. Pekala, bir bakalım.
Q4
Şirketin 3. çeyrek satışları %128 artışla 19,5 milyar yuana yükselirken, kârı neredeyse üç katına çıkarak 550 milyon yuana ulaştı. Şirket 4. çeyrek modül sevkiyatlarının 13 ila 15 GW olacağını tahmin ediyor ki bu da bir önceki yıla göre %30 ila %50'lik bir artış anlamına geliyor ki bu da 3. çeyrek sevkiyatlarındaki %117'lik artışa kıyasla oldukça büyük bir yavaşlama anlamına geliyor.
Yüksek değerlemeye rağmen (bu sektörde tipiktir), şirket biraz düşük değerlenmiş gibi görünüyor. Bu sektörde favori arayan yatırımcıların daha yakından bakmasını kesinlikle hak ediyor.
Sorumluluk Reddi: Bu hiçbir şekilde bir yatırım tavsiyesi değildir. Bu tamamen benim internet ve diğer kaynaklardan elde ettiğim verilere dayanan özet ve analizimdir. Finansal piyasalara yatırım yapmak risklidir ve herkes kendi kararlarına göre yatırım yapmalıdır. Ben sadece görüşlerimi paylaşan bir amatörüm.
