Préparez-vous à une chute de 50 % et à un S&P aux alentours de 2000, prévient Jeremy Grantham, spécialiste des bulles…

Un vétéran de la finance et investisseur bien connu craint que la situation sauvage des marchés à long terme ne débouche sur un super krach qui pourrait réduire de moitié la valeur d'un indice bien connu et causer d'énormes souffrances aux investisseurs. Sur quoi se fonde-t-il ?

Qui est Jeremy Grantham ?

Jeremy Grantham est un investisseur américano-britannique et le fondateur de GMO (Grantham, Mayo, & van Otterloo), une société d'investissement spécialisée dans les actions et les obligations. Il est connu pour ses prédictions pessimistes sur les marchés et l'économie mondiale. Né en Angleterre, Grantham a étudié les mathématiques à l'université de Sheffield et l'économie managériale à l'université de Harvard. Il a ensuite travaillé dans diverses sociétés d'investissement avant de fonder sa propre société, GMO, en 1977.

M. Grantham est réputé pour sa vision à long terme des marchés et ses prévisions concernant les bulles et les crises potentielles. En 2000, il a prédit que la bulle technologique allait bientôt éclater, ce qui s'est produit. En 2007, il a mis en garde contre une crise financière mondiale et ses conséquences sur l'économie mondiale. Grantham est également connu pour son intérêt pour la conservation et l'environnement. En 2011, il a fondé le Grantham Research Institute on Climate Change and the Environment à la London School of Economics, qui se consacre à la recherche sur le changement climatique et ses effets sur l'économie. En 2018, M. Grantham a été inclus dans la liste des 100 personnes les plus influentes du monde établie par le magazine Time.

Mais cela n'a plus d'importance aujourd'hui. Ce qui compte, c'est que l'homme qui peut prédire les bulles lance à nouveau un avertissement.

Jeremy Grantham affirme que l'éclatement de ce qu'il appelle la " Everything Bubble" pourrait entraîner une chute de l'indice S&P 500 allant jusqu'à 50 % et plonger l'économie américaine dans une récession douloureuse.

Une chute de 50 % ? Ce serait en effet douloureux

Selon M. Grantham, les prix des actions, des obligations, de l'immobilier, de l'art et d'autres investissements ont atteint des niveaux insoutenables pendant la pandémie. La bulle actuelle est exorbitante par rapport aux précédentes, dépassant en taille la bulle Internet et celle de 2008, selon M. Grantham.

"Gardez à l'esprit que je ne parle pas d'un léger déclin comme en 2000", a poursuivi M. Grantham, prédisant que le bearmarket pourrait persister pendant une bonne partie de l'année prochaine. Il a fait remarquer que le krach des dot-com n'avait provoqué qu'une légère récession, mais que l'indice Nasdaq avait tout de même chuté de 82 % au cours de cette période et que l'indice S&P 500 avait perdu la moitié de sa valeur. L'expert en bulles a prédit que si les États-Unis avaient de la chance, l'indice S&P 500 pourrait chuter d'environ 24 % pour atteindre un niveau d'environ 3 000 points. Si les événements tournent mal, l'indice de référence pourrait tomber en dessous de son niveau le plus bas de la pandémie, à environ 2 000 points, a-t-il averti.

Selon M. Grantham, une récession est inévitable lorsqu'une bulle spéculative éclate, et le déclin qui s'ensuit est encore pire lorsque la frénésie spéculative concerne plusieurs classes d'actifs. Il considère également la crise bancaire actuelle comme un problème et note que les marchés du crédit américains pourraient être soumis à des pressions en raison des niveaux d'endettement élevés et de la hausse des taux d'intérêt. Selon lui, cela pourrait exacerber les effets de l'éclatement de la bulle des marchés d'actifs.

D'autre part, comme Michael Burry, Grantham continue de mettre en garde et d'attendre que sa prédiction se réalise. Il a parlé de la super bulle il y a six mois.

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Clause de non-responsabilité : il ne s'agit en aucun cas d'une recommandation d'investissement. Il s'agit uniquement de mon résumé et de mon analyse basés sur des données provenant d'Internet et d'autres sources. Investir sur les marchés financiers est risqué et chacun doit investir en fonction de ses propres décisions. Je ne suis qu'un amateur qui partage ses opinions.