Το ουσιώδες όμως είναι πότε αυτό θα επιστρέψει στους επενδυτές... δηλαδή πότε θα αρχίσει να αποφέρει έσοδα/να γίνεται monetized το CAPEX που πηγαίνει στην υπολογιστική ισχύ.

Στον τομέα των ημιαγωγών το βλέπεις με τη μορφή άμεσης ανόδου της μετοχής/απόδοσης προς τους μετόχους, και μετά από αύξηση κατά μερικές εκατοντάδες τοις εκατό μπορείς αργότερα να μεταφέρεις αυτά τα κέρδη στο Big Tech.

Οι hyperscalers σήμερα βγαίνουν σε κάποιο βαθμό χαμένοι: έχουν περίπου μισά περιθώρια σε σύγκριση με εταιρείες όπως η SK Hynix ή η Micron και διεκδικούν όσο το δυνατόν περισσότερο υλικό, υπογράφουν μη ευνοϊκές μακροχρόνιες συμβάσεις, δεν έχουν επαρκή ενέργεια, νερό κ.λπ. Επιπλέον πρέπει να δανείζονται και να αραιώνουν τους μετόχους.

Στο ιδανικό σενάριο και οι δύο τομείς κερδίζουν πολύ καλά, αλλά για μια εταιρεία σαν την Amazon αυτό μπορεί να γίνει άνετα σε 5 χρόνια, και η άνοδος αυτών των μετοχών ημιαγωγών ενδέχεται να μην προλάβει ποτέ να καλυφθεί.