2 valores interesantes con un dividendo gigante superior al 10

Es comprensible que un dividendo elevado resulte tentador. Pero es importante tener cuidado con algunas de las trampas y riesgos que pueden encontrarse en este tipo de valores. ¿Puede encontrar algún esqueleto en el armario de estas dos empresas?

Los dividendos ultraelevados pueden hacerle ganar mucho dinero... ¿o no?

Comprensiblemente, el mayor riesgo que hay que tener en cuenta con un dividendo alto es la trampa del dividendo.

Una trampa de dividendos se produce cuando una empresa ofrece un dividendo alto, pero que no es sostenible por su rendimiento empresarial real. Los dividendos superan los beneficios de explotación o el flujo de caja, y para pagarlos se recurre al endeudamiento o a la venta de activos. Los inversores se sienten atraídos por la alta rentabilidad de los dividendos, pero el bajo crecimiento del negocio indica que los dividendos pueden no ser sostenibles a largo plazo. Por lo tanto, es posible que se reduzcan o cesen por completo, aunque inicialmente ofrezcan unos ingresos elevados. Una trampa de dividendos significa que los dividendos no reflejan la verdadera solidez del negocio, los beneficios y el flujo de caja de la empresa. Por lo tanto, un inversor debe evaluar los fundamentos de la empresa en lugar de basarse únicamente en la rentabilidad por dividendo para evitar la trampa, que puede conducir a una pérdida de ingresos por dividendos, así como a una caída del precio de la acción.

Arbor Realty Trust $ABR es un fondo de inversión inmobiliaria especializado en ofrecer soluciones hipotecarias y de financiación para el mercado inmobiliario. Se centran en varias actividades principales.

Originación de hip otecas - Proporciona hipotecas a promotores, compradores de viviendas no estándar y particulares. Las hipotecas incluyen una variedad de tipos, como hipotecas de construcción, renovación, adquisición y refinanciación.

Gestión de activos - Gestiona una amplia cartera de inversiones inmobiliarias que incluye créditos hipotecarios, propiedades en pleno dominio y propiedades de inversión con arrendamientos a largo plazo.

Gestión de cuentas porcobrar - Gestiona las cuentas por cobrar de los clientes, incluidos los cobros y las compras de hipotecas.

Entre sus competidores se encuentran Realty Income $O, Ladder Capital y Starwood Property Trust $STWD.

A través de su negocio estructurado, Arbor origina varios tipos de préstamos, principalmente préstamos puente (97%), y bonos (3%). La mayoría de sus préstamos son para propiedades residenciales multifamiliares (91%), seguidas de propiedades unifamiliares (7%) y propiedades comerciales (1-1%). El tamaño medio de sus préstamos es de 19,1 millones de dólares.

Como resultado de la caída de los precios y el aumento de los dividendos, la rentabilidad por dividendo de ABR ha aumentado hasta aproximadamente el 13%, lo que resulta muy atractivo. Ahora se mantiene estable en un agradable 11,6%. A pesar de los retos a los que se han enfrentado muchos REIT en los últimos trimestres debido al aumento de los tipos de interés, ABR ha sido capaz de mejorar sus resultados financieros.

El último aumento ha sido mayor. Pero hasta ahora ha crecido razonablemente.

La Fed ha subido los tipos de interés para luchar contra la inflación, que parece estar bajo control. Pero para alcanzar el objetivo de inflación del 2%, los tipos deben mantenerse altos y es poco probable que la Fed los recorte pronto. Pero unos tipos altos pueden causar inestabilidad en los mercados. Esto puede provocar una crisis y un descenso del valor de los inmuebles. Esto limita a ABR a la hora de originar hipotecas y aumenta el riesgo de pérdidas en los préstamos.

El mercado inmobiliario estadounidense sigue teniendo problemas para vender viviendas en 2023, lo que limita el crecimiento de ABR. Su potencial de beneficios se reduce, lo que puede provocar una reducción de los dividendos. Los tipos altos y la inflación también deterioran la calidad crediticia de ABR. Las reservas para pérdidas aumentarán y habrá más préstamos impagados. Esto conllevará costes adicionales.

Apollo Commercial Real Estate Finance $ARI

Se trata de un fondo de inversión inmobiliaria centrado en préstamos hipotecarios para inmuebles comerciales.

ARI concede principalmente préstamos mezzanine y subordinados sobre diversos inmuebles comerciales, como edificios de oficinas, centros comerciales, hoteles, edificios de apartamentos, almacenes, polígonos industriales, etc.

Un préstamo mezzanine es una forma de financiación de deuda. Es un préstamo con garantía entre el préstamo principal y los bonos. Así pues, los préstamos mezzanine tienen una prioridad de reembolso inferior a la de los préstamos senior, pero superior a la de los bonos.

La empresa opera a escala nacional en Estados Unidos. Ofrece financiación por valor de entre 10 y 100 millones de dólares para proyectos individuales. La tasa de dividendos es estable, y ARI la ha pagado regularmente sin interrupción desde 2011. La dirección tiene previsto mantener el dividendo en los niveles actuales o aumentarlo a medida que crezca el negocio.

La empresa está obteniendo buenos resultados, pudiendo amortizar la mayor parte de su deuda en 2022 y generar suficiente flujo de caja operativo para pagar dividendos. Los analistas valoran positivamente las perspectivas de la empresa.

Amortizar la deuda siempre es positivo.

Apollo Commercial obtuvo en el primer trimestre un beneficio neto de 51 céntimos por acción, mientras que el dividendo fue de 35 céntimos. Los dividendos cubren el 68% de los beneficios, por lo que un recorte de dividendos es poco probable. Es decir, no lo fue. A medida que suban los tipos de la Fed, aumentará la rentabilidad de la cartera de renta variable, lo que podría respaldar el actual nivel de dividendos. El mercado no cree en las perspectivas de crecimiento de los dividendos de la empresa; de hecho, la acción sigue cotizando con descuento a pesar de la elevada rentabilidad por dividendo del 12,4%.

Descargo de responsabilidad: Esto no es en absoluto una recomendación de inversión. Invertir en los mercados financieros es arriesgado y cada cual debe invertir en función de sus propias decisiones. Yo sólo soy un aficionado que comparte sus opiniones.