Metodika výpočtu Férových cen akcií na Buliosu

Stanovení vnitřní hodnoty je klíčovým prvkem analýzy akcií. Bulios pracuje s robustním systémem férových cen, který pokrývá více než 37 000 titulů a poskytuje investorům okamžitý pohled na to, zda se akcie obchoduje s diskontem, prémií či v souladu se svými fundamenty. Tento tutorial vysvětluje, jak je férová cena konstruována a jak ji správně interpretovat.

Když Bulios vyhodnocuje férovou cenu akcie, používá dva hlavní přístupy: DCF (Diskontované Cash Flow) hodnocení a Relativní hodnocení. Tyto metody jsou běžně používané a jedná se o standardní postup výpočtu férové ceny akcie. Výsledná hodnota je průměrem těchto dvou metod.

1. DCF hodnocení:

Když provádíme DCF hodnocení, zaměřujeme se na odhad budoucích volných peněžních toků společnosti a diskontujeme je zpět na současnou hodnotu za použití požadované míry výnosu.

Kroky pro DCF hodnocení:

1. Odhad budoucích volných peněžních toků (FCF): Prozkoumáme historické finanční výkazy společnosti a odhadneme budoucí volné peněžní toky na základě očekávaného růstu.

2. Určení diskontní sazby: Tato sazba odráží riziko spojené s investicí do akcií. Často používáme WACC (Weighted Average Cost of Capital) jako diskontní sazbu.

3. Diskontování budoucích FCF zpět na současnou hodnotu: Použijeme vzorec DCF, kde PV (současná hodnota) je rovna sumě budoucích FCF diskontovaných diskontní sazbou.

4. Určení současné hodnoty akcie: Dělením současné hodnoty podniku počtem akcií v oběhu získáme hodnotu na akcii.

2. Relativní hodnocení:

Při Relativním hodnocení porovnáváme hodnotu akcie s hodnotou jiných podobných společností v odvětví.

Kroky pro Relativní hodnocení:

1. Výběr srovnatelných společností: Vybereme společnosti v odvětví, které jsou podobné velikostí, růstem a dalšími faktory.

2. Výběr klíčových finančních ukazatelů: Běžně používané ukazatele zahrnují P/E, ROE, EV/Revenue atd., tedy hodnoty, které můžete vidět v detailu každé akcie přímo na Buliosu.

3. Výpočet průměrné hodnoty ukazatelů: Vypočítáme průměrnou hodnotu vybraných ukazatelů pro srovnatelné společnosti.

4. Určení hodnoty akcie: Vynásobíme průměrnou hodnotu vybraného ukazatele klíčovým finančním ukazatelem cílové společnosti, abychom získali odhadovanou férovou hodnotu na akcii.

3. Výpočet férové ceny akcie:

1. Vypočítáme průměr z DCF hodnocení a Relativního hodnocení: Sečteme hodnotu akcie získanou z DCF hodnocení a hodnotu získanou z Relativního hodnocení a vydělíme dvěma.

Kompas do rozbouřených akciových vod

Základ systému vyhodnocování férových cen běží automaticky s aktualizací na denní bázi, ale abychom měli jistotu, že se k investorům dostanou opravdu kvalitní data, na tyto výpočty dohlíží také náš analytický tým, který v případě výskytu extrémních hodnot tyto výpočty u dané akcie individuálně zkontroluje a případně výsledek ručně koriguje.

Důležité upozornění: Ačkoliv jsou DCF hodnocení a Relativní hodnocení běžně používané a standardní metody výpočtu férové ceny akcie, výsledky z těchto metod by měly být interpretovány s opatrností a za žádných okolností by neměly být brány jako jediný rozhodovací faktor pro nákup či prodej akcií. Trh je ovlivněn mnoha faktory, a proto je důležité kombinovat tyto metody s aktuálními tržními informacemi a dalšími relevantními analýzami. Pouze komplexní pohled na společnost a trh může poskytnout skutečně přesný odhad férové ceny akcie. Přečtěte si naše Všeobecné obchodní podmínky.