La Grande Depressione degli anni '70 potrebbe ripetersi se non cambia nulla, dicono i maggiori economisti

Alcuni sono negativi, altri un po' più positivi. C'è anche un gruppo di persone che proclama che se non cambia nulla, potrebbe verificarsi una vera e propria catastrofe.

Alcuni sostengono che potrebbe ripetersi la crisi degli anni Settanta.

Diversi economisti ritengono che, se non cambierà nulla, tutti i segnali indicano che ci stiamo dirigendo verso una crisi simile a quella degli anni Settanta. Come è possibile? Diamo un'occhiata a questo aspetto. Ma prima, un po' di contesto:

La crisi degli anni '70

L'aspetto economico della crisi degli anni '70 è stato caratterizzato dall'aumento dell'inflazione, dalla recessione e dall'aumento del prezzo del petrolio. Durante gli anni Sessanta, l'attività economica ha registrato una forte crescita, che ha portato all'inflazione. All'inizio degli anni '70, i governi dei Paesi occidentali tagliarono le aliquote fiscali e aumentarono la spesa per stimolare la crescita economica, il che portò all'aumento dell'inflazione. Nel 1973, i Paesi OPEC limitarono le esportazioni di petrolio verso i Paesi occidentali in risposta alla politica estera di alcuni Paesi nei confronti di Israele. Questo ha portato a un aumento del prezzo del petrolio e a un conseguente aumento del prezzo della benzina, dell'olio combustibile e di altri prodotti energetici, che ha avuto un impatto negativo sull'economia e sul settore manifatturiero.

I prezzi elevati dell'energia e l'aumento dell'inflazione hanno provocato una recessione, con conseguente calo dell'attività economica, della produzione e dell'occupazione. I Paesi occidentali si sono trovati ad affrontare una bassa crescita economica, un aumento della disoccupazione e un incremento dell'inflazione. La stagflazione (una combinazione di stagnazione dell'attività economica e inflazione) divenne una caratteristica della crisi. L'inflazione è aumentata mentre la crescita economica rallentava o si fermava del tutto.

Queste crisi hanno portato a un aumento dell'incertezza e della paura nel mondo occidentale, con conseguenze significative per la stabilità politica ed economica del mondo.

E quali sono ora le analogie?

Il rapporto sui posti di lavoro di gennaio ha portato il tasso di disoccupazione ai minimi di 53 anni, al 3,4%, e nonostante la persistente inflazione, i consumatori continuano a sostenere l'economia con forti spese. Normalmente, questa sarebbe un'ottima notizia, ma la Fed ha dichiarato mercoledì che ciò significa che la lotta contro l'inflazione è tutt'altro che finita.

La disoccupazione è scesa ai minimi storici. Fonte

I funzionari della Fed hanno alzato i tassi d'interesse otto volte nell'ultimo anno nella speranza di raffreddare l'economia e di domare l'inflazione incontrollata, riuscendo a rallentare la crescita annuale dei prezzi al consumo da un massimo di 40 anni del 9,1% a giugno al 6,4% del mese scorso. Il presidente della Fed Jerome Powell ha persino menzionato la parola "disinflazione" 13 volte nella sua conferenza stampa di inizio febbraio, dando un tono molto più ottimistico rispetto al 2022.

La Fed sta domando l'inflazione aumentando i tassi. Attualmente li ha portati ai massimi storici. Fonte

Inoltre, mercoledì scorso, ha avvertito che gli ultimi dati sul mercato del lavoro e sulle vendite al dettaglio mostrano che "l'economia statunitense è più forte di quanto pensassimo, il che potrebbe portare a un percorso più difficile per la disinflazione nel 2023".

"Speriamo che ci sia disinflazione nel 2023, ma al momento è più difficile di quanto pensassimo", ha detto Bullard alla CNBC mercoledì, sostenendo che il tasso di interesse di riferimento della Fed dovrà spostarsi oltre il 5%.

Se da un lato Bullard ha espresso fiducia nella capacità della Fed di sconfiggere l'inflazione, dall'altro ha sostenuto che i funzionari dovrebbero alzare i tassi in modo aggressivo ora o l'economia statunitense potrebbe ripetere la situazione degli anni '70, quando l'inflazione annuale salì fino al 12% e distrusse il potere d'acquisto degli americani.

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"Il rischio è che l'inflazione non scenda e acceleri di nuovo, e allora cosa fare? Dovremo reagire", ha detto. "Se l'inflazione non inizia a scendere, si corre il rischio di ripetere gli anni '70... e non si vuole arrivare a questo punto. Cerchiamo di essere severi ora, in modo da avere l'inflazione sotto controllo nel 2023".

Anche altri membri della Fed hanno messo in guardia dall'essere troppo indulgenti nella lotta all'inflazione. Il presidente della Federal Reserve Bank di Cleveland, Loretta Mester, ha dichiarato in una conferenza della scorsa settimana di vedere ragioni economiche convincenti per aumentare i tassi di interesse più rapidamente. La Fed si sta preparando al peggio. L'inflazione richiederà più tempo del previsto

Non sono solo i funzionari della Fed ad essere preoccupati per la recente serie di dati economici forti che alimentano l'inflazione; diversi economisti e consulenti di investimento hanno espresso preoccupazione per la sorprendente tenuta del mercato del lavoro e delle vendite al dettaglio, affermando che potrebbero rallentare il processo di disinflazione.

Disclaimer: questa non è assolutamente una raccomandazione di investimento. L'investimento nei mercati finanziari è rischioso e ognuno dovrebbe investire in base alle proprie decisioni. Io sono solo un dilettante che condivide le proprie opinioni.